11月25日，个人养老金制度正式实施。

各试点银行花式出招，打响个人养老金资金账户开立的争夺战，从银行的反馈看，开户的热情较高，有的银行试点后一周开户人数就超过了百万。

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这种情况也不难理解。我国的老龄化程度将会进一步加快，随着平均寿命的不断提升，据OECD（经济合作与发展组织）预测，中国将于2035年步入超老龄社会，2045年中国65岁以上人口占比将达到25%。

一个可以预见的未来，等到二、三十年后，现在的年轻人退休了，却面临没有多少养老金可以领取的情况。

为保证我们晚年的品质养老生活，不仅要依靠国家、社会各方的努力，也取决于我们个人年轻时的养老储备，把应对老龄化的准备做得越早、越多、越丰富，人生的下半场才能后顾无忧、丰富多彩。

A、为什么购买养老基金？

为什么要在当前时间点，推出养老金账户的政策？

这背后是时代的变迁，也是人口阶层的变化。人口老龄化，是当前社会中一个比较显著的问题。从改革开放之后的40多年时间内，中国社会逐渐从最初的人口红利，逐步进入了一个老龄化时代。

在1990年的时候，老龄化人口占比为5.6%，到了2021年老龄化人口占比提升到了14.2%，已经符合世界卫生组织的老龄社会定义，到了2035年中国老龄化人口预计占比20%，进入超老龄社会。

在中国进入了老龄社会后，我们的基本养老金替代率是低于50%的。也就是说，许多人退休后的退休收入，只有退休前收入的50%不到。再叠加长期的通货膨胀，大量的人口面临养老问题。

个人养老金制度就是在这个背景下应运而生的。国家这时候开始大力推出个人养老金账户，鼓励大家在年轻力壮的时候，及早着手，通过长期持续的个人理财，来给自己养老。

个人养老金吸引人的地方还在于能抵扣个税，年缴纳上限12000元，缴费即可享受税费优惠。

假如你的年收入在9.6万元以上，每年都顶格参与个人养老金，相当于你年收入里面有12000元免税额度。根据年收入水平不同，个人养老金可每年节税840元到5040元不等。

年收入越高，抵税金额越大。如果你的年收入在102万以上，一年就可以省下了5040元的个税，30年可以剩下15.12万元的个税。

个人养老金开户的过程比较简单，在银行app上操作就可以，整个过程下来不足一分钟；开户之后可以绑定银行卡转入资金，资金可采取一次性转入，或多笔转入均可，之后就到了购买产品这一步。

通过个人养老金资金账户，参加人可自主购买赎回符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金4类个人养老金产品，参加人可以自主选择适合自己的投资品种。

上述四类产品各有利弊，重点还是要进行配置，通过对投资风险、长寿风险、流动性风险、市场风险和信用风险的不同搭配，形成对养老目标比较可靠的保障。

B、可满足不同群体风险偏好需求

目前，已发布的个人养老金产品数量并不太多。截至12月8日，个人养老金产品目录中有129只养老目标基金和7只保险类产品，而理财类产品和储蓄类产品暂无数据。

可见，在目前可投资的品种中，养老目标基金会“唱主角“。这129只个人养老金基金中，入选最多的就是华夏基金，共有9只产品入围，且全部增设了Y份额，这也是对华夏基金个人养老金基金产品的一种肯定。

华夏基金入围的这9只产品，覆盖的群体较多，可以满足不同风险偏好的投资者需求。个人养老金的参加者可从中选择适合自己投资的基金产品。

具体看，5只养老目标日期基金，分别能满足80后、90后、00后等群体的需求；4只养老目标风险基金，满足保守、稳健等不同风险偏好投资者的需求。

从收益上看，华夏基金旗下的养老目标基金在排名上收益名列前茅。华夏养老2040、华夏养老2045A、华夏养老2050，成立以来收益均超40%，大幅跑赢业绩基准。

其中，成立以来收益率最高的产品，是华夏养老2045三年A。Wind数据显示，截至2020年11月30日，华夏养老2045A成立以来收益率52.28%，同期业绩比较基准为15.10%。（PS：sir作为“90后”就买了这只基金）

华夏养老2040成立于2018年9月，是国内第一支养老目标日期基金，它的年化收益率9.29%，累计收益率43.33%，同样成绩斐然。

C、专业的投研团队保驾护航

说到这两支优秀的养老FOF基金，就不得不提背后的灵魂人物——基金经理许利明。

许利明管理的这两只产品均经历了一轮牛熊的考验，给持有人带来了可观的回报。他本人已开通个人养老金账户并顶格申购华夏养老2040的Y份额1.2万元，充分展示了他对个人养老投资的重视，以及对自己管理能力的信心。

许利明在国内有着“养老投资第一人”的称号，他不仅是业绩最好的华夏养老2045的基金管理人，也是国内首批公募养老基金经理之一，他目前管理的7只FOF基金产品，有四只都入围了首批个人养老金产品名录。

许利明能在养老板块有如此骄人的成绩，除了他多年的从业经验之外，还有他在从事FOF基金经理之前，6年的企业年金管理经验。

许利明在管理养老FOF时，思路是将“战略资产配置、战术资产配置、组合构建和风险管理”这四个步骤周而复始不断优化。在尽量降低波动率的前提下，去追求中长期更高的收益率。其核心就是：积极主动，向资产配置要收益，向风险资产要弹性。

许利明擅长自上而下研判大类资产投资性价比、进行资产配置。曾在2020年的7、8月份，卖出医药基金、2021年底逐步减仓“含宁量”高的基金。

另外，他还擅长自下而上挖掘优秀基金经理，通过积极寻找相对占优的风格以及自下而上黑马基金的挖掘，曾经捕获了广发多因子、中欧价值智选等当年牛基。

许利明背后的华夏基金，是养老金管理及养老目标基金运作的“先行者”。2002年就成为首批社保基金管理人，2005年成为首批企业年金（养老第二支柱）管理人，2016年成为首批基本养老保险基金（养老第一支柱）管理人，2018年成为首批养老目标基金（第三支柱）管理人。华夏基金在养老投资领域积累了20年经验，拥有优异的长期投资业绩，是目前境内管理养老目标基金数量最多的基金管理人。

华夏基金在养老投资方面的投研团队也非常厉害，华夏从2016年就通过抽调各部门业务骨干，组建了专了门负责FOF业务（目前养老基金的主要形式）的资产配置部，目前总人数共23人，是业内规模最大的独立FOF团队之一。

最后再说一句，对于当代青年人来说，特别是80、90后，退休时仅仅依靠社保很难过上体面的养老生活，因此通过个人养老金来进行补充养老，从而提升退休后的生活保障成为了每个人都需要考虑的问题。而且，个人养老金还可以抵扣所得税，对于收入高的群体还是蛮有吸引力的。

风险提示：我国基金运作时间较短，过往业绩不代表未来。投资有风险，投资者在进行投资决策前，应仔细阅读基金的《招募说明书》和《基金合同》，充分考虑投资者自身的风险承受能力，谨慎投资。